SK하이닉스 HBM 독주를 계속할것인가? 증권사들의 전망

SK하이닉스가 HBM에 대해서는 엔비디아에 거의 독점으로 공급을 하고 있는데요. 

SK하이닉스의 현황 및 HBM 현황에 대해서도 알아보겠습니다. 

 

 

엔비디아 신제품 현황

엔비디아 루빈에 SK하이닉스의 HBM4가 탑재될 예정입니다. 

 

엔비디아는 2026년에 루빈이 나오고 2027년에 루빈 울트라가 나오고 거기에는 HBM4E가 적용될 예정입니다.

2028년에는 파인만이 나오고 또 새로운 HBM이 나올것 같습니다. 

 

엔비디아가 매년 새로운걸 내놓기 때문에 HBM도 그에 맞춰서 계속 변해가고 있습니다. 

 

삼성전자는 엔비디아에 HBM4 초기 샘플을 2025년 상반기에 제공을 했고 올해안에 인증을 기대하고 있는 상황입니다. 

 

HBM 경쟁사 현황

공식적으로 HBM3E 12단은 하이닉스가 거의 독점적으로 공급을 하고 있습니다. 

 

SK하이닉스 HBM3E 사진 (출처: SK하이닉스)

 

 

12단 HBM4 샘플을 고객사인 엔비디아에 제출을 했습니다. 25년 하반기 양산 목표였지만 아직 확정이 되진 않았습니다. 

HBM4는 독점은 아니겠지만 중점적으로 엔비디아에 공급될 것으로 보입니다. 

마이크론은 HMB4를 6월쯤에 샘플 출하를 했고 26년에 양산을 목표로 얘기한 부분도 있습니다. 

 

삼성전자는 HBM4 초기 샘플을 상반기에 제출을 했고, 수율이 잘나온 다는 소문이 있습니다. 

증권사의 HBM 전망

증권사들의 전망은 SK하이닉스는 장기적으로 가격경쟁력 및 점유율이 떨어지지 않을까 생각을 하는 곳들이 많아졌습니다. 

골드만삭스, 모건스탠리 인 회사들은 SK하이닉스에 대해서 부정적으로 보고 있습니다. 

 

삼성전자가 들어오면 가격을 다운시켜서 10%이상 가격이 다운될 것으로 전망하고 있습니다. 

 

모건스탠리의 전망중에 2026년 HBM 점유율은 SK하이닉스가 50%까지 떨어지고, 삼성전자 25~30%, 마이크론이 20~25%를 예상했습니다. 

 

모건스탠리와 시티는 2027년까지는 타이트하게 제작되어 시장이 좋을 것으로 전망한 부분도 있습니다. 

 

결론

2026년에는 삼성전자가 HBM 시장에 들어오면서 SK하이닉스가 대결이 강화될 것으로 보입니다. 

삼성이 진입하면서 시장가격의 경쟁력 및 점유율에도 변화가 일어날 것으로 보입니다. 

 

 

디일렉 유튜브를 참고해서 작성했습니다. 하단 링크를 참고하세요!!

 

 

지난번 작성했던 LG화학에서 파나소닉 양극재를 공급한다는 내용도 공부해보세요!!

LG화학에서 파나소닉 양극재를 공급하는 것으로 확정